米兰体育,米兰体育官方网站,米兰体育APP下载周五贵金属集体遭遇重创，黄金、白银出现式跳水，现货白银盘中一度暴跌36%，黄金最高跌超12%。最终黄金收跌9.52%，白银收跌26.9%。

　　很多小伙伴直接被跌懵了，完全不明白这背后到底发生了什么。而有些资深的投资者，认为跟川普提名的美联储主席沃什有关。

　　事情是这样的，1月29日，微软发布最新财报，营收和利润都不错，但是它投资太猛，一个季度支出超300亿美元用于AI建设。这么大投资，如果是以前话，那肯定会让投资者高兴，指不定会来个大涨，但是AI已经流行好几年了，市场开始担心微软投入巨额资金无法产生收益。

　　于是来了一波9.99%的大跌，一夜蒸发了超2万亿元市值。当晚，担忧情绪开始传染，本来涨幅好好的纽约白银，一度最高触及 121.785，忽然开始跳水，一度下探到 106.610，最终收盘跌了0.69%。黄金同样来了一波触顶回落。

　　其实吧，市场对AI的担忧，不仅仅是情绪上的传染，也有比较大的相关性，因为AI产业链中，很多用到金银，尤其是银，因为它导电和导热都是金属中最强的，所以广泛用于芯片制造、服务器 / 数据中心与高速通信三大核心环节。

　　之前是因为大量AI建设，导致银供给不足，所以出现上涨，而当前对AI的担忧，可能会让银的需求减少，也因此让其下跌。

　　之前金银上涨的逻辑是美联储独立性削弱，导致美元贬值，然后造成大家不信任美元，最终市场用脚投票选择具有货币属性的金银。（当时川普一直对现任美联储主席鲍威尔不满，说他降息力度不够）。

　　而沃什主张降息＋QT（量化紧缩），我多说一句，它这个主张，非常少见，一般是降息+QE,或者是加息+QT。降息＋QT，简单点说就是一边降低利率，满足市场和川普的要求，刺激经济增长。另一边减少货币供应，压低通胀。

　　相当于是底色 + 务实降息立场，既安抚通胀担忧，又回应白宫诉求，形成 “独立而不僵化” 的政策形象。那此前支持金银上涨的底层逻辑也便瓦解了。自然而然金银迎来大跌。

　　在投资界有一个真理—但凡是大类资产，无论是房子还是美股，亦或者是比特币，只要有暴涨必有暴跌。白银一年内涨了六倍，黄金涨了三倍，这属于 40 年一遇的极端行情。

　　最后我想说一句，千万不要相信什么永远涨的叙事，也不要迷信任何资产，暴涨必然暴跌，这都是疯狂的代价。这次金银大跌，与其说微软和沃什主要原因，但我更倾向于，是因为它们涨太多了，太疯狂了，所以找到了有说服力的回调理由。

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